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互金巨头潜伏场外ABS 监管酝酿建立统一市场

本报记者辛继召深圳报道

资产证券化(ABS)在国内发展速度惊人,不受大型金融机构重视的场外ABS市场,却正受到互联网金融巨头的青睐。

场内ABS市场包括上海证券交易所、深圳证券交易所和全国银行间债券交易市场发行的ABS;场外ABS市场,是指地方金融资产交易所、地方股权交易中心、互联网金融交易平台、机构间私募产品报价与服务系统等市场发行的ABS。

比如,2016年12月,京东金融与中腾信达成合作,通过京东ABS云平台完成了首期“京东·中腾信微贷资产证券化产品”,发行规模5.89亿元,优先A级资产发行利率5.5%-5.8%。这是京东通过其ABS云平台发行的首款场外ABS产品。

目前,场外ABS尚处于无人监管的空白地带。21世纪经济报道记者从机构人士处获悉,银行监管机构正在研究推动建立全国统一的场外交易市场,目前已收集关于场外市场的相关材料。

参与场外ABS市场三大路径

场外ABS不为人瞩目,互联网金融巨头却悄然深入其中。

目前,互联网金融巨头参与场外ABS市场的方式,一是蚂蚁金服、中国平安入股金交所的模式;二是百度、恒大等互金平台自行组建交易中心;三是京东、陆金所等互金平台代销金交所产品。

21世纪经济报道记者获悉,京东集团正在与“新四板”企业之一的广东金融高新区股权交易中心合作,筹划成立应收账款融资服务平台。平台的运作模式是,与地方政府、人民银行等机构合作,利用企业水电、税收等信息,对接央行征信系统,将企业应收账款打包成收益权进行转让。

21世纪经济报道记者获得的一份数据显示,西南某金交所被华南一家金融机构合并后,2016年前三季度所代表的机构交易量达3.2万亿元,同比增长4倍多。

“金融集团青睐金融资产交易所,既有牌照稀缺性的因素,也是金融集团进军非标市场等金融基础设施的需求。”有金融资产交易人士认为。

代销场外ABS风险难测

更普遍的模式,是互联网金融平台与交易所合作,代销理财产品。

21世纪经济报道记者调查发现,许多互联网金融机构的理财产品资产来源,即为金交所的场外ABS产品。

21世纪经济报道记者不完全统计,这些项目包括:人人贷旗下安盈计划项目,来自南京金融资产交易中心;开鑫贷旗下鑫财富,部分来自江苏开金互联网金融资产交易中心;恒大金服部分定期产品,来自广东金融高新区股权交易中心;万达金融旗下部分活期产品和“天安盈”,来自天安(贵州省)互联网金融资产交易中心;苏宁金融旗下财富安享系列,来自南京金融资产交易中心;京东金融旗下京穗宝,来自广州金融资产交易中心;百度钱包旗下百富安盈,来自武汉金融交易所;中国移动所属的互联网金融平台——和包的活期产品,来自贵州股权金融资产交易中心,定期产品来自贵州股权交易中心和南京金融资产交易中心。

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