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地方交易所被整顿 P2P金交所合作模式或踩红线

处在争议旋涡的交易所正迎来监管层的强力整顿。

证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议通报称,一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让、变相突破200人界限,涉嫌非法公开发行,部分股权交易场所违规上线私募债产生兑付风险等。

《华夏时报(公众号:chinatimes)》记者了解到,这有可能会影响到目前网贷与金交所绕道大额标的的合作模式,去年网贷新政实施,不少P2P平台通过与金交所合作,试图突破大标借款的限制,但不少产品涉嫌收益权拆分转让、突破200人界限等,或踩监管红线。

证监会通报也称,有关部门和各级政府相关职能单位要深入开展一次交易所清理整顿回头看活动,用半年时间集中整治,切实解决交易所存在的违法违规问题,防范和化解金融风险。

P2P联姻金交所

地方交易所,一般是指地方股权交易所或金融资产交易中心,这些交易所由地方各级政府或金融办批准设立,管辖权仍属地方政府,证监会进行监督和指导,这种区域性股权市场也俗称四板市场,属于一种弱监管的金融市场。

据不完全统计,全国目前有超过40家金交所,分布在20个省市。从去年开始,以金交所为代表的地方交易所突然变得炙手可热起来。这主要是受同一家网贷平台借款法人500万、自然人100万限额新政的影响,越来越多的P2P网贷平台与金交所合作,模式包括会员、参股、自建金交所等方式,以探索合规化之路。

金交所为P2P提供了一种通道服务,金交所不受大额借款限制,而P2P原来的大额资产标的,绕道金交所发行以实现合规化。

盈灿咨询研究员童颖曼向本报记者介绍,P2P与金交所的“借道”流程主要涉及三个方面——融资方、网贷平台、金交所,其中网贷平台作为资产发行人,将融资方的大额产品推荐到金交所上挂牌,而融资方一般会是和网贷平台有关联关系的小贷公司、资管公司、保理公司等,也可以是直接借款人。挂牌后,网贷平台再把挂牌资产放到平台上完成上述转让或销售。

《华夏时报(公众号:chinatimes)》记者了解到,目前有些平台页面上直接挂出金交所的产品,还有一些则是各类计划类产品,这等于是大额标的绕道金交所,经过包装后,又回到平台上向P2P投资者进行融资。这种合作模式涉及到债权转让、债权收益权转让、定向融资计划等业务类型。

有网贷行业人士表示,由于金交所的经营范围和资产类型很广,在“计划”的包装下,几乎可以装进各种底层资产,是很典型的场外ABS产品,相当于类资产证券化,其本质就是利用金交所的牌照,来实施监管套利活动。

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