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肖钢:整顿影子银行要掌握好节奏和力度

9月22日,由中国金融四十人论坛(CF40)主办、浙商银行独家支持的《2019·径山报告》媒体发布会在杭州召开。CF40资深研究员肖钢就影子银行风险化解和商业银行理财子公司相关问题进行回应。

肖钢表示,影子银行积累了很大的风险,所以从2017年开始,监管部门就出台了一系列的措施,进行清理整顿。

“这是完全必要的,也是十分及时的。通过清理整顿,也使得影子银行的规模得到了有效的控制。到现在为止,总体上影子银行规模是稳中有降。下一步我认为还是要继续坚持治理整顿影子银行业务,任务还没有结束,还需要进一步来清理整顿。”

同时,肖钢提出,在整顿的过程当中,需要注意掌握好节奏、力度和方式方法,不搞“一刀切”。

肖钢认为,未来应该有保有压,对于一些老的资产,不符合新规定的前几年发生的老资产,应该是一个逐步压缩的趋势。

对于符合要求的新资产,应该鼓励发展,以适应居民投资理财的多元化需求,增加金融市场产品供给。

2019年,银行理财子公司加速落地。肖钢认为,商业银行理财子公司是资产管理体制改革的成果。因为过去商业银行要综合经营,资产管理是在商业银行内部部门进行。现在成立单独的子公司,可以将营业务与代客业务分开,有利于回归资产管理的本源。子公司成立时间不长,下一步怎么来运作,还是需要时间来进行摸索。

“总的来看,我本人认为商业银行理财子公司还是很有发展前景,因为中国的财富管理需求很大,商业银行本身又有很多优势。前面我也谈到客户的优势、网络的优势、技术的优势等等,还有风险管理的优势。特别是大型商业银行,它在风控方面有比较成熟的制度和机制。“

肖钢称,未来在整个资产管理大市场当中,商业银行通过理财子公司会发挥重要的作用。当然,商业银行的理财子公司也是一个新生事物,它的商业模式,未来各个商业银行不同的经营特色,怎么样来发展,还需要实践来探索。

“商业银行的理财子公司成立以后,它和母公司关系怎么来处理好。母公司也有基金管理公司,内部还有资产管理部,有私人银行部,专门做高净值客户的财富管理。对于一个商业银行集团来说,在理财子公司成立之后怎样理顺它们之间的关系,还是需要磨合。“

另外肖钢认为,从商业银行来讲,它长期从事债权投资业务。如果要从事非标的权益性投资,文化也不相同,因为债权文化和股权文化还是有很大区别。对一个商业银行来讲,过去债权资产是要看抵押,看过往业绩。而股权投资是看未来的,这个风险评判标准,内部运作机制,文化的融合对于商业银行来讲也是需要转型的,也需要时间。

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