首页

财经
手机搜狐
SOHU.COM

外资疯狂涌入中国,他们看上了什么

作者:三尺寒(肖磊看市特约作者)

进入2019年,中国A股市场迎来新一轮止跌上涨行情。春节过后不足两周,沪深两市更是集体放量上冲,沪指一度上冲超过8%,深指更是高达14%,两市在不过8个交易日里成交突破3.5万亿,这让本就处于历史低位的A股市场,突然间异常活跃。

从短期A股放量上冲的市场表现来看,场外资金正在疯狂涌入股市已经是不争的事实。宏观经济政策努力营造更为宽松的货币环境,但行政上又对房地产市场保持严格管控,淘汰落后产能和严格环保制度,正在以制度化、市场化的方式进行“市场出清”。由此看,充裕的货币流动性惟有投资股票市场,以占有朝阳行业、产业,优质上市公司股权,才是最安全,最高效好的资产管理方式。

但是,我们也要看到,已经有大量外资正源源不断的涌入中国市场。他们在过去的半年多时间里,大量买入中国股票,应该说是准确的超了个中国股市的大底。但这还只是开始,我们认为国际资本还将更大规模的进入中国市场,他们会积极参与中国实体经济的发展,也会大量占有中国股票资源,成为推动中国经济持续向好的一股重要力量。

然而,当大量的货币流动性在短期内集中涌入中国,并积极参与中国经济发展时,泡沫经济将被再次吹大,形成新一轮的“非理性繁荣”,而这种繁荣却不会维持太久。

近几个月来,人民币上涨明显,美元对人民币汇率由7附近回落至于6.7附近,而美元则保持相对稳定,人民币对美元单边升值4.2%,显然,这是外资正在大量涌入中国的一个市场特征。

外资进入中国,一方面是要按比例被动配置MSCI等国际投资指数组合的需要,这一规模在今明两年还将不断扩大。另一方面则更是在加速加量的配置中国经济。中国经济占全球经济总量的15%左右,而且还在不断提高。即使我们承认中国房价有泡沫,但如果按照购买力评价计算,中国经济总量甚至是要翻倍的。毕竟全球还有超过50亿人的实际可支配收入水平落还落后于中国的平均水平。

所以,聪明的国际资本是要积极配置中国资产的,毕竟他们现在所占有的全部中国资产还不足5%。持续的外资涌入中国,结合中国自己的积极经济刺激政策,会让中国庞大的经济增长潜力提前释放,从而推高中国资产价格,加速经济泡沫的形成和膨胀。

30年前的日本,20年前的亚洲四小龙,正是被这种国际投资热情爆炒之后,突然变成了高收入发达经济体。人均收入水平的快速大幅提高,其背后是以更高的投资经营成本为代价的,这会直接消减一国经济的国际竞争,特别是当这个国家的主要经济产业还没有实现国际引领时。

所以,我们要清楚,中国太大,内部发展也很不均衡,对于未来的发展,更没有成功的国际经验可借鉴。中央行提出“六稳”,即稳就业,稳金融,稳外贸,稳外资 ,稳投资,稳预期是很重要很及时。

我们认为,中国股市的短期繁荣还只是开始,实体经济的投资热潮正在来临,但聪明的投资人必须要警惕局部过热和短期爆炒现象。要理性看待中国经济的稳步发展,无论是在实体经济投资,还是在股市投资中,都应避免短期内的追涨杀跌。

文/三尺寒

更多独家分析,欢迎关注肖磊看市。

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。

网站地图

用户反馈 合作

Copyright © 2019 Sohu All Rights Reserved

搜狐公司 版权所有