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地产A股2018年7月投资策略:不宜太悲观

地产A股2018年7月投资策略:不宜太悲观

关键结论与判断:

我们对A股优势地产股的股价走势有如下判断:

一、由于上半年跌幅较大,在当前位置估值水平已比较便宜了,风险已得到了相当程度的释放,未来或许会逐步吸引到一些价值投资者进场逢低吸纳。因此,我们建议不宜对后市太悲观:一方面,跌多了总会有一些反弹;另一方面,如果再继续下跌,幅度大概率也不会比上半年大;

二、从股价表现催化剂来看,中短期(一、两个季度)仍处在相对不利的位置,但长期(一年)而言,酝酿大机会的可能性还是比较高的。

投资建议:

我们建议没有持有和已持有A股优势地产股的投资者,都不宜太过悲观,等待一年内可能出现的大机会的到来。我们长线继续看好新城控股、万科A、保利地产、中洲控股、招商蛇口、荣盛发展、阳光城、华夏幸福、世联行、华侨城A以及部分内房股包括中国恒大、龙光地产、禹洲地产、旭辉控股集团、远洋集团等。

风险:

一、市场的风险:若房地产行业降温超出市场预期而政策又迟迟不转暖;

二、研究框架的风险:上述策略建议所基于的研究框架为《区瑞明地产A股小周期理论框架》,其核心假设在于——商品住宅开发仍是中国的支柱产业。若中短期崛起一个市场容量与商品住宅开发一样巨大、且能替代商品住宅开发对中国宏观经济拉动作用的行业,则上述研究框架失效,相应地策略建议亦失效。

证券分析师:区瑞明 S0980510120051;

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