首页

财经
手机搜狐
SOHU.COM

营口港跌停,大股东被爆“无力偿还”债权计划5.3亿本息

继凯迪生态、富贵鸟、丹东港等出现债务违约之后,又一上市公司营口港被爆出了大股东债务违约的消息。

一张《关于光大永明-营口港债权投资计划本金及利息支付的确认通知》的复函流传于网络。在该复函中,上市公司营口港大股东营口港务集团向光大永明资产管理股份有限公司表示,目前辽宁港口正在整合,资金短缺,对于已经到期的“光大永明-营口港债权投资计划”本金及利息共计5.3亿元已经无力偿还。

受此消息影响,营口港今天盘中逼近跌停,收盘价为2.59,跌幅为9.76%。

港口行业作为重资产行业,固定成本高,投入大,回收周期长。除了企业自身的经营现金流及银行贷款,港口企业还会选择自身来发债进行融资。同时,我国的港口企业发债规模众多。

在此之前,多家评级机构都给予了营口港较高的评价,大公国际曾给予AA+的评级,其或与背后控股股东有关。营口港今年通过股权关系的转让,控股股东已经从地级市国资监管部门营口国资委,提升为省级国资监管部门辽宁国资委。

可惜,股东结构的更迭,或是出于对其融资渠道的考量,却并没有完全帮助其偿债能力得到提升。

展开剩余79%

据悉,“光大永明-营口港债权投资计划”是2012年7月通过申报方案,规模为20亿元人民币,期限为7年,偿债的主体是营口港务集团有限公司,筹集的资金被用于营口港鲅鱼圈港区部分基础设施项目。

该债权计划的投资利率为浮动利率,受益人当前收益率为5.68%,计息方式为按季支付利息,分四次偿还本金,营口港务集团分别于首次提款日起投资计划存续满66个月、72个月和78个月后最后一次付息日(2018年6月20日,2018年12月20日,2019年6月20日)分别偿还全部本金四分之一,并于还本付息日(2019年12月14日)一次性偿还剩余本金。也就是说,此次未能偿还的资金仅仅是其中的需要偿还的资金中的一部分。

有业内人士表示,不能仅依靠回函就判定营口港债权计划的偿债主体违约,而要看到期的时候营口港能否一起支付本息。营口港在今年2月公告其控股股东股权关系变更,营口港务集团100%的股权被无偿划转至辽宁东北亚港航发展有限公司,实控人也由营口市国资委变更为辽宁省国资委。

有意思的是,自媒体“债券小馆”爆料,知情人士表示,营口港务集团计划对该债权计划进行展期或者转股,但是这一决定遭到了光大永明的反对。据经济观察报的报道,“目前几乎所有的保险公司都反对债权投资计划延期兑付”。只是没想到这个复函会流传于网络,并且造成如此大的影响。

值得一提的是,就在公司大跌9%之后,上市公司营口港发声,强调债务纠纷主体为上市公司的控股股东营口港务集团,与上市公司本身无关,并表示营口港务集团所持有的上述股份不存在任何质押或者司法冻结。

作为与大股东息息相关,业务同气连枝的营口港,其财务状况同样难言乐观。

据了解,营口港是东北地区的第二大港口,主要收入为货港费和船港费,同地区的港口还有大连港、丹东港等,竞争较大。

据营口港最新的财务数据显示,2018年第一季度,营业收入为11.3亿,净利润2亿,两项指标同比均有所上升。2017年年报中,营收和净利润分别为38.2亿和5.63亿。整理营口港的多年的业绩数据,2017年的业绩与往年相比并没有太多惊喜,也没有太多的意外。

如此看来,营口港的业绩并不差。但是近三年来营口港的有息负债(短期借款+长期借款+应付债券)规模维持在较高的水平,分别为 71.3亿元、52.7亿元、56.09亿元,在债务总额中的占比保持在90%以上。从债务期限的结构来看,公司未来三年内到期的有息债务占比为68.71%,债务压力较集中。

不仅如此,营口港的业绩之所以能始终保持目前的状态,与政府的补贴分不开。2016年,由于公司2015年在建工程转为固定资产148.64亿元,导致2016年折旧增加,此外由于公司出售持有股票以及长期股权投资企业亏损导致投资收益有所减少。2016年当年的业绩实为亏损,但是依靠10.86亿元的政府补贴,公司的营业外收入大幅增加。

在自身的财务负担就很重的情况下,营口港还有大额的对外担保。目前,营口港的对内担保余额为48亿,对外担保高达141亿。

营口港在其大股东营口港集团“不给力”的情况下,后者金融业务还被无偿划转。2017年12月,经营口市国资委批复,营口港集团及其下属子公司所持有的三家非上市金融机构股权(沈阳农村商业银行股份有限公司10%、大连农村商业银行股份有限公司10%、营口融生农村商业银行股份有限公司14.6%)划转至营口创业投资引导基金有限公司和营口惠营中小企业持续发展服务有限公司。其无偿划转的股权价值为12.53亿,占2016年营口港集团经审计合并会计报表所有者权益的3.6%。

大股东财务状况一定程度上会与上市公司隔离——但往往无法彻底割裂,今年浙江盾安集团债券违约的时候,上市公司也一直声明与母公司无关,但是依然导致了旗下上市公司停牌,并且以变卖资产等方式为母公司化解危机。

据了解,光大永明是“光大系”保险资管公司,经原中国保监会批准,于2012年4月11日在北京正式开业。这笔债权计划,是光大永明的第一单债权计划,参与该计划的机构中包括中国人寿、中国平安保险、中国平安财险等13家保险公司,共计投资了17亿;另外一家为光大银行股份有限公司海口分行,投资3亿。

对于该债权计划,评级机构也给予了充分的肯定,偿债主体和债项的大公国际评级为AA+/AAA,光大永明资产对主体和债项的内部评级为A+/AAA。

案例详解:作业成本法的运用及对企业的影响

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。

网站地图

用户反馈 合作

Copyright © 2018 Sohu All Rights Reserved

搜狐公司 版权所有