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马斯克和贾跃亭差距在哪里?其实他更会圈钱!

马斯克的火箭重型猎鹰(Falcon Heavy)成功发射升天, 在半个多世纪后,人类重新拥有了超重型运载火箭。

特别是火箭搭载一辆特斯拉跑车上天,给马斯克旗下的另一家公司特斯拉做了宇宙级的营销推广。

但是大部分人可能没注意到,就在火箭上天第二天,特斯拉公布了2017年第四季度财报。

特斯拉2017年第四季度归属于普通股股东的净亏损为6.75亿美元。2017年全年,特斯拉总收入为118亿美元,亏损19.6亿美元。可以说是亏惨了。

回顾特斯拉成立以来的14年中,几乎一直在亏损。2010年特斯拉上市后,只有2013年第一季度和2016年第三季度实现了盈利。

也许比亚迪汽车给人的第一感觉不如特斯拉那么酷炫,但比亚迪至少还可以盈利。

当然,特斯拉目前还不用担心公司资金断流。特斯拉手上持有65亿美元流动资产,其中现金接近34亿美元。支持马斯克走下去的,除了梦想,还有他出色的融资能力。

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赚钱比上天更难

马斯克的另一家公司,发火箭的SpaceX盈利情况同样也并不乐观。

Space X 2006年3月猎鹰1第一次发射失败;

2007年3月第二次发射,再次失败;

2008年第3次发射,依然失败。

2008年恰逢金融危机,马斯克差点破产。

好在SpaceX第四次发射成功了。2008年9月,猎鹰1号发射成功,成为全世界第一枚进入卫星轨道的私人公司研发制造的液体燃料火箭。

随后又经过漫长的实验成功到商业发射阶段,SpaceX营收逐渐大幅增加,

到2015年初,随着近年的几次发射全部成功,马斯克宣布SpaceX盈利了。当然火箭的生意依然是充满着不确定性。一枚火箭的失败将会带来大量损失,同时还会影响后续发射计划,很可能出现一次失败白干一年的情况。

有人评论,马斯克旗下的公司一直在像烧火箭燃料一样烧钱。

马斯克其实是个“搞钱”能手

让我们来回顾一下伴随着马斯克创业史中的金融力量。

27岁的马斯克出售了自己的创业项目ZIP2,赚到2200万美金。2002年,eBay收购PayPal,马斯克获得1.8亿美元。

这两笔资金,成为了他的第一桶金。

自SpaceX公司创立后,第一笔外部融资是2008年8月获得了Founders Fund的2000万美元投资。

2009年,公司获得了来自Scott Banister,DFJ Growth,Draper Fisher,Jurvetson等人的4500万美元私募股权投资。

2010年,公司又获得了来自Musket Research,Associates,Valor Equity Partners以及部分老股东5000万美元追加投资。

2015年1月SpaceX从谷歌和富达投资获得了10亿美元资金,出手了8.33%的股份,到此估值已经接近120亿美元。这也是这家火箭公司最重要的私募股权融资项目。

2017年7月,一份融资文件披露SpaceX 完成了最新一笔3.5亿美元融资,对应估值210亿美元。2017年11月,又有消息称SpaceX再次融资1亿美元。

由此,SpaceX已融资接近15亿美元。除了私募股权融资之外,公司运营还有其他资金支撑。

在2012年之前,SpaceX运营的头十年中,相关的研发运营花费了大约10亿美元资金,其中来自私募股权投资的资金大约2亿美元,马斯克亲自掏腰包投资了1亿美元,其他投资人投资了1亿美元,还有其他一些资金来自合同款和进度款等。

相比于尚未上市的SpaceX,已经上市的特斯拉的融资历史更加 “源远流长”,融资的渠道也更加丰富多样。

马斯克在2004年2月领投了特斯拉汽车A轮750万美元融资,由此进入董事会,担任管理职位。

随后特斯拉的B轮1300万美元和2006连的第三轮4000万美元融资,依然有马斯克领投,其他著名的投资人包括谷歌联合创始人谢尔盖布林和拉里佩奇等。

2007年5月,特斯拉增加第四轮融资4500万美元。

2008年,第五轮融资4000万美元让特斯拉在困难的经济环境下避免破产。

截止到2009年1月,特斯拉共募集了1.87亿美元,其中,马斯克投了7000万美元。随后特斯拉开始准备冲刺上市,也开始引入不同类型的股东。

2009年5月戴姆勒公司以5000万美元价格获得了特斯拉不到10%的股权,同期还有另外几家风险投资机构追投了3000多万美元。

丰田在2010年5月进行了类似的交易。

2010年6月29日,特斯拉完成IPO,募集资金2.26亿美元。

有了上市公司平台后,特斯拉搞钱的渠道更加灵活了。

在过去五年中,它发行股票或可转换债券至少有7次。

2009年6月,因为先进技术制造概念,特斯拉获得了美国能源部80亿美元的低息贷款,这笔资金有力支持了后续S车型的研发和生产。公司还享有各种形式的联邦和州政府补贴,有资料显示相关资金累计达到49亿美元。

2013年5月特斯拉募集10.2亿美元(大部分是以债券形式),用于偿还先前的能源贷款,2014年公司又募集了20亿美元债券。

2014年2月。当时,为了投资50亿美元建造电池厂,特斯拉通过可转换债券成功融资20亿美元。这是当时规模最大的一次可转换债券融资。

2015年公司增发了7.38亿美元股票。

2016年5月,又增发了14.6亿美元股票。

2017年年中,特斯拉发行15亿美元的8年期债券,以筹措资金,帮助大批量生产新款Model 3汽车,这些债权的票面利率为5.75%。

2018年初,特斯拉开始销售公司史上第一批汽车ABS债券,规模为5.46亿美元,聘用花旗和德意志银行来销售。这种证券以客户的租赁付款为担保的汽车ABS(资产抵押债券)债券。

另外,汽车预售款,要让特斯拉的现金流管理更具有弹性。在特斯拉电动车的销售中,客户需支付定金,一段时间后才能提车。有分析师计算,2017年,特斯来自卖家订金的收入有望达到10亿美元级别。

从风险投资到上市到债券到ABS——美国的资本市场,为马斯克的SpaceX和特斯拉两家公司提供了极大支持。

马斯克和贾跃亭之间差距在哪里?

虽然马斯克和贾跃亭两人的从业经验、专注领域、职业擅长千差万别,但还是会有人愿意把这两个高调的商人放在一起比较。特别是两人的“梦想”和他们紧密联系娱乐圈的家庭生活都是被大众津津乐道的话题。

造成两人处境差异的原因千差万别,例如两人技术背景的差异,对待产品的态度,外部竞争环境差异、技术人才积累的差异,PPT制作水平,技术创新和业务模式创新的差异等等。

任何企业想要获得成功,首先要做好产品,满足市场的需求;营销、融资、管理,都是为产品服务的;其中金融是支持产品落地的重要助力。

在乐视系的融资历史中,也有过辉煌的记录。乐视体育A轮8亿人民币,B轮80亿,B+轮25亿。乐视网IPO融资7.3亿人民币。乐视影业2014年B轮融资3.4亿。在乐视系的投资股东中,不乏实力上市公司和领先的私募股权投资机构。

乐视汽车在2016年的融资计划中,曾宣布先后获得16.8亿美元的资金支持。虽然时代背景不同,但这笔资金与特斯拉的起步资金相比并不寒酸。

后来的结果大家都已经知道了……

在鼓励创新创业的大环境下,大众对失败的容忍提高了;但“钱到底去了哪里?”则是更重要的另一个话题。

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