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黑色周一超500股跌停 创业板极度深寒原因何在?

明天财讯
07-17 18:12
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生活中有三句话需要人们记住和反复领悟:一是一天之计在于晨;二是冰冻三尺非一日之寒;三是没有一个结果是由唯一原因而导致的。

这三句话在证券市场里更为重要。今早三市(沪、深市和中金所)开局不妙,沪指挑战标志性点位3235,反而迅速激发年内最强跳水,创业板一度暴跌5%,放量轰出股灾后新低,收盘超200股跌停,两市逾500家跌停。早上开局差劲在何处?沪指3235为何敏感?创业板为何此刻跳水、综合因素如何叠加发酵?导致这一切最深刻的原因又是什么?后市又将如何?

早上最不妙的开局,毫无志同道合的迹象

三市(沪市、深市和中金所)于近期内空前分化。沪指开盘上攻3235,但截止9:32的头炮成交仅达超短线均值水平,升至70亿元左右,还不如7月6日、7日的级别,干货不足。银行、保险涨超1%,券商跟涨,创业板跌超1%;IH主力合约单边技术性升水助攻上证50,IF合约跟随沪深300运行,默不作声,没有第一时间拉升二线的动作,IC合约则贴水打压中小创。可见整体市场情绪四分五裂,毫无志同道合的迹象。

亢奋而慌乱的开局仅两分钟后,创业板大幅杀跌,两市全线回落。创业板开盘15分钟重挫4.09%,成交激增超130亿元,一举轰出股灾后新低。

沪指3235为何敏感 最关键的时刻碰上最不妙的情况

展开剩余74%

2015年的股灾,众所周知。2016年伊始,指数熔断政策开始实施。2016年1月4日早盘,沪指破位,午后被熔断;7日早盘仅进行15分钟,沪指熔断,更具杀伤性,“股灾2.0”揭幕;8日是紧急救市日,早盘高开不可避免遭惯性下杀,一度探底至3058后反弹,午后奋力升至3235后回落,收于3190。

经过4日和7日的恶性杀跌,空头气势正值顶峰;乃不待抛压消耗,8日直接救市是极为被动的选择。如果仅从市场化规则审视,不考虑政策性因素,当日根本不宜救市,无数资金沦为炮灰,代价过于惨痛。当日救市不成功并不意外,但三个点位的意义依旧重大——3058、3190和3235。2016年4月至今的行情,完全围绕这3个中枢点位波动。沪指今挑战3235,极大的触动市场神经,非强势合力不行,丝毫差池不得,但开局却见严重分化。

2016年1月8日三大点位的力量

创业板为何此刻跳水:冰冻三尺非一日之寒 综合因素叠加

创业板的相对估值劣势、基本面分析、财务杠杆特性等,此不赘述,也不必赘述;只谈谈资金面配合态势、场内风险偏好变化和政策因素。

1.两大资金面背离因素 创业板明显劣势

之一,大盘整体乏力,场内增量与宏观增量背离。金融去杠杆是今年的关键词,导致银行间中期利率不断走高;二季度后,央行进行“削峰添谷”操作,确保宏观流动性适度状态,但A股场内增量乏力,自2016年11月中旬出现量能高点后,持续下滑,今年二季度以来也未见有效好转;7月初银行间利率快速下拐,央行出手MLF操作,但沪市量能稍有起色,却不能扭转颓势。

沪指上涨增量态势与(一周及一个月)SHIBOR背离

之二,大盘震荡上攻,迟迟不见有效增量配合,创业板却在宏观流动性改善之际,放量下跌;进入7月,愈演愈烈,尤其上周放量下拐,压力激增。

创业板滞涨、下跌放量态势与(一周及一个月)SHIBOR剧烈背离

2.A股场内背离因素 市场对创业板体现风险厌恶

A股入摩之后,一线蓝筹震荡走高,上证50焕发光彩;白马股有所表现,配合资源涨价,资源股发力,沪深300也创出两年来新高。但上周起,上证50单边强势,沪深300高位滞涨,二线蓝筹自风口退下;创业板与两指数的背离在上周加剧,说明风险偏好的重大转变。

创业板指数与上证50背离的演变

3.最后一根压垮骆驼的稻草:创业板第一热门概念上周五崩盘

万众瞩目的华大基因终于上市,溢美之词,铺天盖地,此处省去十万八千字。事实胜于故事,超短交易不能靠幻想,华大基因上周五顶格涨停,而进入7月后连续放量回吐的其余基因概念股却猛烈崩盘,达安基因开局直接丧失封口,迪安诊断,千山药机、荣之联、北陆药业等变盘重挫。创业板上周五跌1.87%,当周惨跌4.9%。

基因概念上周五大变脸

4.大势风向标:政策因素

政策面看,重量级金融工作会议重申防范风险和直接(精准)融资的重要性(注:未提二级市场相关只字),前者给市场情绪降温,后者使IPO和发债端受益,一级市场获提振,二级市场受冷落。

关于后市:创业板中线承压 上证50快速复飞概率低需整理

创股灾后新低的创业板,难言企稳,中线仍承压。上证50仍是焦点。早盘上证50拉升,午盘收涨1.5%,半日成交就激增至408亿元,报2662,强势上冲长线阻力关2650,表现出仍有进攻欲,但短线转入震荡概率大,同时IH1707技术升水幅度有所下降(早盘技术性升水幅度一度达0.3%,午盘降至不足0.2%)。

午后上证50开盘一笔放量后回撤,尾盘前共两次冲高回落,试图突破长线阻力关2650失利。尾盘上证50开始大幅回吐涨幅,银行、保险也不能单边坚挺,纷纷调整,但中国石油、中国石化拉升,上证50被捞起,但也令分流效应的雪球越滚越大,中小创再跌。两桶油的动作还不足以动摇上证50短线进入震荡的预期,故不宜穷追,作壁上观为妥,耐心等待整理。

·END·

讯官网(www.lefinance.com),一手财经信息一览无余。

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